KBC Equitas

Bitcoin pénzügyi elemzés

Bitcoin: tényleg ez a digitális arany?

Bitcoin: tényleg ez a digitális arany? Portfolio Cikk mentése Megosztás Az egyik legfelkapottabb befektetési téma mostanában a bitcoin, amellyel már a világ legnevesebb elemzőházai is foglalkoznak. Legújabban a JP Morgan adott ki egy friss elemzést a kriptodevizáról, amelyben azt boncolgatja a cég elemzője, hogy miért alkalmatlan a bitcoin, mint fedezeti eszköz. Emellett kitér az elemzés arra is, hogy a milyen korreláció áll fent a bitcoin és más fedezeti eszközök, és a többek között a részvények között, de a konklúzió kifejezetten megosztó.

  • Bitcoin árfolyam elemzés és heti hírösszefoglaló -
  • Существенно не духовное развитие ребенка, но то, каким образом он использует интеллект.

Végül az elemzés elismeri, hogy van a bitcoinnak egy kifejezetten előnyös tulajdonsága, hiszen bitcoin pénzügyi elemzés az esetben nagyon is hasznos lehet, ha a fiat valuta rendszer összeomlik. Bitcoin, mint fedezeti eszköz Az elmúlt két hónapban már három bitcoin-elemzést is kiadott a JP Morgan és ezek rendszerint a kriptodevizával való szembehelyezkedést tükrözték.

Ezúttal sikeres is lehet az új elemzés, hiszen a bitcoin árfolyama múlt pénteken 30 dollár alatt is járt, amivel elolvadt az árfolyam teljes idei emelkedése. A JP Morgan elemzése azoknak a befektetőknek szól, akik diverzifikáció miatt bitcoin pénzügyi elemzés a kriptodevizát, illetve azoknak, akik azzal a feltevéssel vesznek bitcoint, hogy fedezetként fog szolgálni a masszívan túlértékelt kockázatos eszközökkel szemben.

A JP Morgan vezető stratégája, John Normand arról számolt be, hogy a bitcoin nem csak a legkevésbé megbízható hedge az akut piaci stresszhelyzetek alatt, de az eszköz momentum-hajszoló kisbefektetők közti népszerűsége miatt jelentősen meglátszanak az árfolyamon a széleskörű piaci visszahúzások.

Ez utóbbi egyébként valószínűleg mindenkinek egyértelmű, aki figyelte a bitcoin árfolyamát tavaly márciusban, amikor napok alatt veszítette el az értékének felét. Még mielőtt a részletekbe belemennénk, a JP Morgan először elismeri a bitcoint létjogosultságát bár a cég vezérigazgatója ben még ki akarta rúgatni azokat a dolgozókat, akiket rajtakaptak bitcoin kereskedésen.

Mint Normand írja: "függetlenül attól, hogy a kriptodevizákat végül pénzügyi innovációnak vagy spekulatív buboréknak ítélik-e meg, a Bitcoin az eddigi leggyorsabban értékelődött fel a történelem legnépszerűbb eszközei közül". Emellett mindegyikben elképesztő árfolyammomentum volt, mely alaposan próbára tette az akkori sztenderd értékeltségi modelleket.

Bitcoin árfolyam elemzés - 21. hét

Mindegyikkel járt még egy magas volatilitású árfolyam-összeomlás az árfelfedezési folyamatban, ami eltörölte a piac bitcoin pénzügyi elemzés több mint felét. Az érdekes egyébként, hogy a JP Morgan elemzője ezeket az eszközöket arany, Nasdaq, kínai részvények, FANG papírok mind buborékoknak nevezi, de közben később új történelmi csúcsokat értek el. Mondani sem kell, hogy a bitcoin, amely alig néhány napja bitcoin kettős befektetés dollár fölé emelkedett, és a közelmúltbeli "összeomlása" ellenére még mindig olyan szinten jár, amely három hete még sosem látott szintnek számított.

Norman ezután felteszi a nagy kérdést: mi értelme van egy annyira nem-konvencionális és magas volatilitású eszközzel hedgelni, mint a kriptodevizák?

bitcoin pénzügyi elemzés automatizált crypto arbitrázs kereskedelem

Erre a szakember felsorol néhány okot, amelyek közül az egyik, hogy az elképesztő monetáris és fiskális ösztönzők az bitcoin pénzügyi elemzés évben létrehozták az elmúlt 25 év egyik legszélesebb körű értékeltségi problémáját, ami általános aggodalmakat szül a portfóliók makro- és politikai sokkokkal szembeni érzékenységével kapcsolatban.

Ez látszik a következő ábrán is, amely az mutatja be, hogy mennyiben tér el a részvénypiacok értékeltsége a hosszútávú átlagtól.

Bitcoin árfolyam elemzés - hét

Forrás: JP Morgan Tehát a JP Morgan szerint a részvények és bitcoin pénzügyi elemzés kockázatos eszközök egy lufiban vannak, amelyet több dolog is könnyen kiszúrhat. Ezek a tényezők ismerősek lehetnek: a koronavírus fékezhetetlensége, az infláció destabilizáló emelkedése, egy adósságalapú sokk, jelentős szabályozói megszorítás, kiújuló USA-Kína, vagy USA-Észak-Korea feszültségek. De felsorol eddig nem látott lehetőségeket is, mint egy gazdasággyengítő hatású kibertámadás, vagy egy gazdaságilag is jelentős éghajlati katasztrófa egy nagyobb gazdaságban.

Egy másik ok a bitcoinnal való hedgelés mellett, hogy a fejlett piacokon összeomlottak a kötvényhozamok, Bitcoin pénzügyi elemzés és Európában már negatív szinten állnak, az USA-ban pedig 1 százalék környékén, tehát nem igazán lehet őket defenzív hedgeként használni a globális portfóliókban.

  • Bitcoin árfolyam elemzés és heti hírösszefoglaló - hét
  • Bitcoin árfolyam elemzés -
  • Bitcoin: tényleg ez a digitális arany? - programok-budapest.hu
  • A KBC Securities semmilyen garanciát vagy felelősséget nem vállal arra, hogy a leírt szcenáriók, előrejelzések és kockázatok a piaci várakozásokat tükrözik és valóságban is beigazolódnak.
  • Feleződés előtt a Bitcoin, mi jöhet utána? - Elemzés - KBC Equitas

Forrás: JP Morgan Egy kicsit azért vicces, hogy a bitcoin diverzifikációs képességeinek megsemmisítésére törekvő elemzésben a JPM elemzője azt is írja, hogy a bitcoin javítja a hosszú távú portfólió-hatékonyságot, de a hozzájárulása valószínűleg csökken idővel, mivel a mainstream elterjedés növeli a korrelációt a ciklikus eszközökkel.

A kriptodevizák továbbra is a legkevésbé megbízható fedezeti ügyletek az akut piaci stressz időszakában.

KBC Equitas

Megkerülve azt a tényt, hogy bárki, aki bitcoint bitcoin pénzügyi elemzés és tartotta pozícióját az elmúlt években az valószínűleg ma rendkívül gazdag és a bitcoin diverzifikációs képességeivel kapcsolatban sem aggódikNormand ezután megjegyzi, hogy az "elmúlt egy évben és különösen a COVID recesszió idején bekövetkezett fejlemények megerősítették a nézetet a hosszú távú hatékonyság és a rövid távú kockázatkezelés közötti különbségről. Önálló eszközként a kriptodevizák többször volatilisebbek, mint a hagyományos eszközök, a részvények vagy az arany.

De itt rejlik a probléma, mert néhány év alatt a kriptodevizák rendkívüli hozamokkal párosulva átlagosan jóval magasabb Sharpe rátát értek el, mint az olyan alapvető piacok, mint a részvényeké vagy a fedezeti eszközök, mint például az árupiaci termékek vagy épp az arany.

Forrás: JP Morgan Nyilvánvaló, hogy ez azokat az időszakokat átlagolja, amikor a kriptók óriási nyereséget hoznak, és az olyanokat, mint példáulamikor a kriptók kevésbé hatékonynak bizonyulnak, mint például a legközelebbi versenytársuk, az arany.

bitcoin pénzügyi elemzés bitcoin jelüzenet

Így a JPM szerint az a vita, hogy a bitcoin vagy az arany képes-e jobb volatilitással korrigált hozamot elérni, továbbra sem eldöntött. A bitcoin korrelációja más eszközökkel Az elemzés ezt követően kitér arra, hogy az a bitcoin egyre mainstreamebb elterjedése különösen a kisbefektetők körében azt a váltja ki, hogy nő a bitcoin korrelációja más ciklikus eszközökkel részvények, kötvények, árutőzsdei termékek.

Ha ez fennmarad, akkor idővel csökken a bitcoin diverzifikációs értéke.

  1. Мое сердце просто ослабело и состарилось.
  2. Слезы уже текли по щекам.

Bár ez a fenti állítás igaz, azt sem szabad elfelejteni, hogy ez egyben az árfolyamot is felfelé hajtja, különösen ha figyelembe vesszük, hogy jelenleg mennyire alacsony az eszköz penetrációja az intézményi befektetők és az széles befektetői közösség körében. Szóval ha valakit megkérdeznek róla, hogy bevállalna egy kis hullámvasutat, ha cserébe a végén a bitcoin árfolyama fölé emelkedne, akkor valószínűleg egyöntetű lenne a válasz.

bitcoin pénzügyi elemzés mikor kezdődött a bitcoin futures

Az ezt követő mondatban a JP Morgan elemzője látszólag rácáfol a saját bitcoin pénzügyi elemzés állítására. A következő táblázat mutatja a kriptodevizák jelen esetben a bitcoin, mint proxya fő eszközosztályok, és a konvencionális fedezeti eszközök államkötvények, arany, japán jen, stb. Egy 5 éves mintán mérve a táblázat felső részea kriptodevizák együttmozgása az összes piaccal továbbra is alacsony, ami látszólag kiemeli a potenciális diverzifikációs értéküket.

Valójában a bitcoin korrelációs együtthatói 0 bitcoin pénzügyi elemzés 0,2 között mozognak, és úgy tűnik, hogy a fedezeti célokra jobban pozicionált, mint a jen vagy az arany Ez elég érdekes abból a szempontból, hogy az egész elemzés arról szólt, hogy bemutassa, hogy bitcoin mennyire nem jó hedge, és a végül kiderül, hogy a legjobb, még ha az elmúlt években ezek a korrelációk duplázódtak vagy triplázódtak azzal összefüggésben, hogy jelentősen megnőtt az olyan eszközök iránit kereslet, mint a Greyscale Bitcoin Trust.

Sőt még a korrelációk növekedés bitcoin pénzügyi elemzés is sok páronkénti korreláció mérsékelt maradt kb. Forrás: JP Morgan A következő kérdés az, hogy hogyan reagálnak az egyes fedezeti ügyletként szolgáló eszközök, amikor a globális piacokon tapasztalható egy jelentős visszahúzás, akár 10 százalékos is. A következő ábrákon látszik az alapvetően hedgelésre szolgáló eszközosztályok hozama, illetve sikerrátája bitcoin bányászati ​​játék játék a százalék, amikor a részvénypiaci visszahúzás alatt a hedge ralizott az elmúlt 10 év 20 legnagyobb részvénypiaci korrekciója alatt.

Forrás: JP Morgan Tehát a bitcoin legalább akkorát esik, ha nem nagyobbat, mint a részvények egy bitcoin pénzügyi elemzés piaci korrekció során, de ez egyáltalán nem újdonság. Eleve minek a diverzifikációs képességen keresztül vizsgálni a bitcoint, mikor ez egy extrém volatilis és ultra magas bétával rendelkező eszköz, amely jóval nagyobb mértékben emelkedik, mikor masszív likviditás van a piacon és legalább akkora mértékben vagy ahhoz közeli mértékben esik, mint a részvények, amikor a likviditást kivonják a piacról.

Ezt azt bitcoin pénzügyi elemzés, hogy hosszútávon a bitcoin mindig nyerni fog.

Elemzések Bitcoin - Ideje az adózással is foglalkozni Néhány éve Magyarországon is szélesebb körben ismertté váltak a blokklánc technológián alapuló befektetési lehetőségek. A korán beszálló befektetők, napi kereskedők és bányászok valószínűleg több tízezres hazai tábora az iparág által generált sok terrabyte-nyi információn keresztül percről percre újabb és újabb fejlesztésekről, ígéretes projektekről és "pump trendekről" értesül twitteren, facebookon vagy telegramon.

A legjobban magyarázat arra, hogy mi folyik jelenleg a piacon, az egy korábbi Bridgewater elemzőtől jött, Howard Wangtól, aki leegyszerűsítve ezt mondta: A bitcoin egy gigantikus lufi… de a globális fiat valuta rendszer egy még nagyobb lufi Wang írásából a következőket érdemes kiemelni: A befektetőket arra kényszerítik, hogy 18 ezermilliárd dollárnyi negatív hozamú kötvényt tartsanak, miközben dollár billiókat nyomtatnak szerte a világban.

A befektetők megfulladnak és a kriptodevizákba kapaszkodnak, mint mentőöv.

Bitcoin árfolyam elemzés és heti hírösszefoglaló - 25. hét

Miközben a fennálló alacsony kötvény hozamok növelni fogják az árakat, és lefelé nyomják a várható hozamot bitcoin pénzügyi elemzés összes bitcoin pénzügyi elemzés, így számos befektető fogja választani a kockázatos eszközök ismeretlen várható hozamát a kötvények által kínált garantált veszteséggel szemben. Mint a ragadozó által kergetett préda, a befektetők szeretnek elbújni az olyan piacokon, amelyeknek vagy nincsenek fundamentális mérőszámai mint a bitcoinvagy az olyan eszközökben, amelyeknek van növekedési sztorija és van tér a képzelet előtt, mint a Teslánál.

Rövidtávon még mindig sok a száraz puskapor a stimulus csekkekből és néhány intézményi befektető is beleveti magát a kriptotérbe. Úgyhogy ez a bitcoin party addig folytatódhat, míg a kamatszintek alacsonyak és a pénznyomtatás tovább folyik.

Bitcoin - ideje az adózással is foglalkozni | Deloitte Magyarország

A bitcoin a fiatvaluta érem túlsó oldala. A hosszútávú kilátásai a fiat rendszer jövőjén múlnak.

Az as évek óta a bitcoin pénzügyi elemzés nyomás lefelé nyomta a kamatlábakat, és végül pénznyomtatást tett szükségessé az egész világon. Amíg ez a trend folytatódik, addig a befektetők szaladni fognak az államkötvények nyújtotta negatív hozamok elől. A tőke pedig megtalálja az útját a kockázatos eszközök felé, ami felfelé bitcoin pénzügyi elemzés az árakat, lefelé a kötvényhozamokat, és közben fújja az eszköz-buborékokat.

Amíg a világ el van árasztva pénzzel és a biztonságos eszközök gyenge kompenzációt biztosítanak, addig a bitcoin releváns lesz. A volatilitás és az eszközbuborékok az élet részei lesznek.

Bitcoin - Ideje az adózással is foglalkozni

Ezeknek a buborékoknak a tetejét nehéz lesz meghatározni, mivel az a fiat valuta rendszer, amellyel az árakat mérjük, maga is egy buborékban van. A bitcoin extra tulajdonsága Mindemellett a JP Morgan maga is kitér arra, hogy a bitcoinnak van még egy extra tulajdonsága: a tökéletes fedezeti ügylet a pénzügyi összeomlás ellen, ami általában követni szokta a példátlan monetáris kísérletezést és a vad pénznyomtatást.

Bármely más eszközosztályhoz vagy portfólió fedezeti ügylethez viszonyítva, a kriptodevizák egyedülálló módon védhetik a portfóliókat az adott ország devizájában és fizetési rendszerében való egyidejű hitvesztése ellen, mivel ezeket a hagyományos és szabályozott csatornákon kívül állítják elő és forgalmazzák 6.